[中房研協]A股三大指數整體下挫,對房地產市場的影響需客觀看待

2022-04-26 17:20:07

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  • 城市:全國
  • 發布時間:2022-04-26
  • 報告類型:市場報告
  • 發布機構:中房研協

??【熱點聚焦】

??4月25日,受市場擔憂美聯儲激進加息、內地疫情再度嚴峻,以及人民幣持續走弱影響,A股三大指數低開低走,全天超4600股下跌,近700股跌停。截至收盤,上證指數收于2928.51點,下跌5.13%;深證成指收于10379.28點,下跌6.08%;創業板指收于2169.00點,下跌5.56%。滬深兩市所有交易個股漲跌比為151:4623,市場總體賺錢效應為3.16%。

??從板塊來看,4月25日,房地產板塊相對大盤表現出較強的韌性,共有3家漲停,1家連板,其中,兩連板的天地源(600665) 漲幅為10.09%,中交地產(000736)、南國置業(002305)漲幅分別為9.99%、9.87%。

??【熱點評析】

??股市暴跌背景下,資本能否流入樓市需要客觀看待

??在資產配置過程中,股市和房地產存在著一定的關聯度,但從股市流出的錢最終能否流向樓市仍需辯證看待?;仡?月15日A股暴跌,但同時期房地產市場表現依舊低迷,悲觀預期持續蔓延,CRIC數據顯示,30個重點監測城市商品住宅同比跌幅擴至47%,一線城市市場陷入沉寂,同比跌幅擴至49%。各城市成交持續低位運行,同比跌幅都在50%附近。26個二、三線城市市場盡顯疲態,成交環比增長56%,同比跌幅擴至46%。

??從政策層面來看,目前各地仍需堅持“房住不炒”基本定位,遏制房地產投資投機性需求,因此房地產的投資屬性比以往沒有顯著提升,但相較于股市的劇烈波動,房地產保值屬性凸顯。

??短期來看,已獲利的及尚未進入股市的投資者或將轉向風險顯著較低的樓市,實現資產保值、抗通脹的目的;而對被套牢的投資者而言,股市暴跌過程中,資金不斷縮水,購買力大幅下降,原計劃購房的消費者不得不調整購房預算,甚至推遲置業計劃。

??從地區差異來看,熱門地區在嚴格的政策管控下,房地產投資、投機需求持續受到抑制,部分在股市中抽離的資本有望流入消費品市場,一定程度上有利于達到促消費的目標;而在調控政策已有所放松的非熱門地區,股市中撤離的資金或將帶動房地產市場的活躍,為樓市帶來新的發展契機。

??房地產行業基本面承壓,政策松綁有望擴展至更多城市

??對企業而言,市值、股價的表現不僅反映盈利能力,也反映了公司成長性,股市暴跌背景下,房企市值持續縮水,既不利于穩定投資者預期,也將進一步影響企業融資。但長期以來,A股和港股中地產股的漲跌與政策層面息息相關。

??今年以來,雖然從中央到地方已經出臺多種樓市刺激政策,但房地產市場基本面下行未見徹底改善。CRIC數據顯示,三月百強房企單月僅實現銷售操盤金額5115.4億元,同比降低52.7%,較2月份降幅擴大5.5個百分點;從累計業績來看,一季度百強房企的整體業績規模同比大幅降低47%,開局慘淡。

??預計下階段政策調整將會進一步加強,政策調整也將由紓困逐步進入到推動需求改善階段,政策松綁的城市也有望從三四線、弱二線城市擴展至更多二線、甚至強二線城市,且調整力度和節奏有望進一步加大加快。

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